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自去年9月國家承諾在2030年前實(shí)現碳達峰、2060年實(shí)現碳中和目標后，“碳中和、碳達峰”成為整個(gè)社會(huì )關(guān)注的焦點(diǎn)，各省各地開(kāi)始密集出臺針對該目標的具體措施，其中京津冀、山東、河南、湖北、山西、甘肅、內蒙等重工業(yè)地區動(dòng)作最快，力度也比較大。
限制高耗能行業(yè)，環(huán)保地位上升
北上廣和蘇州紛紛明確時(shí)間點(diǎn)，北京2025年前碳排放下降、上海2025年前碳達峰、廣東和江蘇樹(shù)立了率先碳達峰的目標。
內蒙要求自2月10日起全面清理取消對高能耗行業(yè)的優(yōu)待電價(jià)，實(shí)施差別電價(jià)、懲罰電價(jià)、淘汰落后產(chǎn)能，明確對電解鋁、鐵合金、電石、燒堿、水泥、鋼鐵、黃磷、鋅冶煉8大行業(yè)實(shí)施差別電價(jià)；甘肅也宣布，對鋼鐵、鐵合金、電解鋁、鋅冶煉、電石、燒堿、黃磷、水泥等8個(gè)高能耗進(jìn)行分類(lèi)執行差別電價(jià)。
與此同時(shí)，在政策對主要8大高能耗行業(yè)進(jìn)行限制的同時(shí)，在資本市場(chǎng)上也掀起了一輪供給側炒作行情，鋁、鐵、鋅、電石、燒堿等有色、化工原材料紛紛漲價(jià)，這也是去年10月以來(lái)A股周期股大漲的一大原因。
除限制供給外，各地也出臺政策鼓勵清潔能源等新能源的發(fā)展，光伏、新能源汽車(chē)是2020年全年的熱點(diǎn)，節后市場(chǎng)的炒作熱情逐漸轉移到了估值較低的環(huán)保板塊，自2月初以來(lái)A股環(huán)保板塊累計漲幅近20%。
碳達峰、碳中和的目標主要是降低和抵消溫室氣體的排放，通過(guò)清潔能源替代傳統化石能源是一方面，在此過(guò)程中通過(guò)環(huán)境監測、環(huán)保綠化評估、消耗溫室氣體也是必不可少的環(huán)節，因此在實(shí)現碳達峰、碳中和的目標提出后，環(huán)保的地位被提到了一個(gè)新的高度！
環(huán)境監測是環(huán)境保護的基礎
環(huán)境監測是環(huán)保行業(yè)的基礎，通過(guò)機器視覺(jué)、機器監測等技術(shù)對污染物進(jìn)行定期測量，從而評估環(huán)境治理效果和監督污染源。按監測對象的不同分為大氣監測、水質(zhì)檢測、土壤監測等，具體產(chǎn)業(yè)又分為環(huán)境質(zhì)量監測、污染源監測和其他監測三個(gè)環(huán)節。
近年來(lái)，我國持續加大對環(huán)境保護、監測及治理力度，在政府績(jì)效考核中環(huán)保指標已成為重點(diǎn)考核指標，從而刺激了環(huán)境監測行業(yè)的市場(chǎng)需求。
目前，我國環(huán)境監測主要以污染源、環(huán)境質(zhì)量監測為主，主要監測成分為VOC揮發(fā)性有機物，包括PM2.5、臭氧等，已有的監測系統有空氣質(zhì)量連續監測系統（AQMS）、水質(zhì)連續監測系統（WQMS），但還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)監測二氧化碳等溫室氣體的監測系統。
所以，自去年10月以來(lái)，各地除了發(fā)布限制高耗能、鼓勵新能源政策外，還積極的在開(kāi)發(fā)、發(fā)布在線(xiàn)碳排放監測系統。南方電網(wǎng)發(fā)布火力發(fā)電企業(yè)二氧化碳排放監測技術(shù)要求，浙江上線(xiàn)首個(gè)電力系統碳排放平臺，河南正式啟動(dòng)發(fā)電行業(yè)碳排放在線(xiàn)監測試點(diǎn)工作，江蘇率先實(shí)現電網(wǎng)碳排放實(shí)時(shí)分析等等。
（資料來(lái)源網(wǎng)絡(luò )）
可以預見(jiàn)，隨著(zhù)碳達峰、碳中和目標任務(wù)的逐步落地實(shí)施，不只是北上廣蘇，也不只是電力行業(yè)，全國各地各行業(yè)都需要對碳排放進(jìn)行監測，從而帶動(dòng)碳排放監測行業(yè)的市場(chǎng)需求?；蛟S，在未來(lái)幾年，全國監測碳排放的設備會(huì )像紅綠燈、攝像頭一樣普及！
目前，A股環(huán)保上市公司中主要從事環(huán)境監測系統的主要有聚光科技、先河環(huán)保（300138.sz）、雪迪龍幾家，近期這幾家公司的股價(jià)漲幅也是比較大的。
（數據來(lái)源：銳眼哥整理）
聚光科技，主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售環(huán)境監測、工程過(guò)程分析和安全監測領(lǐng)域的儀器儀表，包括環(huán)境監測系統及運維服務(wù)、工業(yè)過(guò)程分析系統、實(shí)驗室分析儀器、水利水務(wù)智能化系統等，公司率先搭建了“監測/檢測+大數據+云計算+咨詢(xún)+治理+運維”的一體化解決方案。
先河環(huán)保，專(zhuān)注于環(huán)境監測領(lǐng)域，以大氣監測、水質(zhì)監測、污染源監測技術(shù)以及區域環(huán)境整體解決方案，產(chǎn)品包括空氣質(zhì)量監測、地表水監測、地下水監測、污染源監測等系統，近期該公司股價(jià)走出了4天暴漲超40%的強勢行情。
（先河環(huán)保股價(jià)走勢截圖）
雪迪龍，是一家專(zhuān)業(yè)從事環(huán)境監測、工程過(guò)程分析、智慧環(huán)保及相關(guān)服務(wù)的企業(yè)，定位為環(huán)境質(zhì)量改善解決方案專(zhuān)家，主要向銷(xiāo)售監測設備、提供環(huán)保數據服務(wù)及環(huán)保綜合服務(wù)。
據中研普華研究院數據，2019年中國環(huán)境監測市場(chǎng)規模為712億，到2025年市場(chǎng)規模將達到1146億元，年復合增速8%左右。
垃圾焚燒也能替代能源
環(huán)境保護、降低碳排放量實(shí)現碳中和的目標，從碳排放的過(guò)程來(lái)看，降低碳排放量可以采取能源替代、資源循環(huán)再生、節能增效等方式。
能源替代方式，目前發(fā)展最快也是前景較為廣闊的是光伏發(fā)電、風(fēng)電發(fā)電等方式替代傳統火電、煤電等化石燃料發(fā)電方式，汽車(chē)則采用鋰電池、儲能電池等新能源替代傳統燃油車(chē)動(dòng)力源。實(shí)際上，從發(fā)電行業(yè)看，除光伏、風(fēng)電、火電、煤電、水電等發(fā)電方式外，垃圾焚燒也能發(fā)電。
根據國網(wǎng)新能源云官網(wǎng)統計，截至2021年2月26日，年初至今新納入目錄的可再生資源發(fā)電項目314個(gè)，裝機容量規模達2466.63MW，其中生物質(zhì)能裝機規模178MW，占新增總裝機量的7.22%。
（資料來(lái)源：廣發(fā)證券研報）
其中，垃圾焚燒發(fā)電項目新增34個(gè)，裝機容量176.5MW，新增項目數量占生物質(zhì)能項目的57.63%，新增裝機容量占生物質(zhì)能裝機容量的99.16%，垃圾焚燒項目為主要的生物質(zhì)能新增發(fā)電項目。
從已經(jīng)申報并公布的垃圾焚燒項目來(lái)看，截至2021年1月26日垃圾焚燒項目累計裝機量已達5960MW。
上市公司方面，A股涉及垃圾焚燒的上市公司較多，其中主要的是偉明環(huán)保（603568.sh）、瀚藍環(huán)境、旺能環(huán)境、高能環(huán)境等。截至目前，偉明環(huán)保和瀚藍環(huán)境的市值都在200億以上，高能環(huán)境也在100億以上。
（數據來(lái)源：銳眼哥整理）
從總體營(yíng)收來(lái)看，瀚藍環(huán)境的營(yíng)收規模是最大的，達到60億以上，其次是高能環(huán)境2019年營(yíng)收在50億以上。
瀚藍環(huán)境是一家主要從事固廢處理、燃氣及新能源、供水及排水業(yè)務(wù)的公司，其中固廢處理業(yè)務(wù)包括前端垃圾分類(lèi)、垃圾清掃、垃圾收轉運，中端垃圾填埋、生活垃圾焚燒發(fā)電、污泥干化處理、餐廚垃圾處理，末端滲濾液處理、飛灰處理，涉及垃圾處理全產(chǎn)業(yè)鏈，2019年公司固廢處理業(yè)務(wù)收入26.5億。
高能環(huán)境前身是中科院高能物理研究所，是國內最早專(zhuān)門(mén)從事固廢污染防治技術(shù)研究、成果轉化和提供系統解決方案的企業(yè)，目前形成了以環(huán)境修復、危廢處理處置、生活垃圾處理、一般工業(yè)固廢處理幾大核心業(yè)務(wù)板塊，從研發(fā)投入來(lái)看，公司也是主要垃圾焚燒上市公司中研發(fā)投入較高的企業(yè)。但相比研發(fā)投入占比相當旺能環(huán)境，高能環(huán)境的利潤率偏低。
旺能環(huán)境主要通過(guò)BOT、BOO、PPP等模式承接全國各地生活垃圾焚燒發(fā)電、餐廚垃圾處理、污泥處理處置及其他固廢處理，是國內主要垃圾焚燒發(fā)電項目龍頭之一。
偉明環(huán)保是這幾家中市值最大的，它是城市生活垃圾焚燒發(fā)電的龍頭，主要業(yè)務(wù)覆蓋垃圾焚燒發(fā)電全產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)在全國各地投資、建設、運營(yíng)生活垃圾焚燒廠(chǎng)，并在焚燒廠(chǎng)附近建設運營(yíng)餐廚垃圾處理、污泥處理、農林廢棄物處理和工業(yè)固廢處理項目，目前公司業(yè)務(wù)涉及固廢、工程裝備、水務(wù)、智慧環(huán)衛和危廢五大板塊業(yè)務(wù)。
（偉明環(huán)保股價(jià)走勢截圖）
對比A股這幾家垃圾焚燒上市公司，高能環(huán)境因為有中科院物理研究所的背景，一直保持了相對較高的研發(fā)投入，但利潤率不高，瀚藍環(huán)境涉及業(yè)務(wù)范圍較廣規模最大，偉明環(huán)保更專(zhuān)注于垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域，利潤率最高但研發(fā)投入較低。
當然，垃圾焚燒發(fā)電作為替代化石能源發(fā)電的一種補充方式，在燃燒的過(guò)程中防止其產(chǎn)生二次污染、碳排放，也是需要被考慮到的地方。
城市環(huán)衛少不了
提起環(huán)衛可能大家更容易想到的是掃大街的，但不可否認這些掃大街的確實(shí)為城市的環(huán)境保護做出了重要貢獻。
環(huán)衛實(shí)際上應該屬于環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈的上游階段，主要作用在于垃圾清掃、垃圾集中，之后才是將這些集中起來(lái)的垃圾運輸至中轉站、處理站，再進(jìn)行焚燒或者處理。
因此，隨著(zhù)碳中和目標的確立，國家對城市環(huán)境保護提出更高要求，從而也帶動(dòng)城市環(huán)衛及環(huán)衛裝布備的需求。環(huán)衛工作人員在未來(lái)隨著(zhù)技術(shù)的進(jìn)步可能不需要太多，但環(huán)衛裝備的需求將傾向于智能化、新能源化，目前主要一線(xiàn)城市的道路清潔車(chē)、垃圾搬運車(chē)基本已電動(dòng)化。
根據交強險數據，今年1月，環(huán)衛裝備上險量8482輛，同比增長(cháng)15%，其中純電動(dòng)環(huán)衛裝備上險量284輛，同比增長(cháng)120%，電動(dòng)化滲透率為3.3%。
（資料來(lái)源：東方證券研報）
隨著(zhù)新能源環(huán)衛裝備滲透率的不斷提升，以及碳中和目標下城市傳統燃油環(huán)衛裝備的更換需求，未來(lái)公共環(huán)保領(lǐng)域對新能源環(huán)保裝備的需求可能加速。
上市公司方面，A股主要環(huán)衛裝備企業(yè)有盈峰環(huán)境、龍馬環(huán)衛兩家。目前，盈峰在傳統燃油環(huán)衛車(chē)領(lǐng)域市占率第一，純電動(dòng)環(huán)衛車(chē)領(lǐng)域市占率第二，龍馬環(huán)衛在純電動(dòng)環(huán)衛車(chē)領(lǐng)域市占率第七。
（數據來(lái)源：銳眼哥整理）
盈峰環(huán)境是國內環(huán)衛裝備龍頭，2019年公司環(huán)衛裝備業(yè)務(wù)國內行業(yè)銷(xiāo)售額第一，環(huán)衛服務(wù)業(yè)務(wù)新增年化環(huán)衛服務(wù)合同國內市場(chǎng)第四。公司智能環(huán)衛裝備產(chǎn)品型號超過(guò)400多款，覆蓋5G環(huán)衛機器人、無(wú)人駕駛環(huán)衛車(chē)、智能小型環(huán)衛機器人、垃圾轉運設備等。
（盈峰環(huán)境股價(jià)走勢截圖）
龍馬環(huán)衛是國內環(huán)衛裝備、環(huán)衛服務(wù)主要供應商，主要產(chǎn)品包括環(huán)衛清潔裝備、垃圾收轉裝備等，總共388款車(chē)型，其中新能源產(chǎn)品52款、清潔能源產(chǎn)品25款。
總的來(lái)說(shuō)，由于碳中和、碳達標目標的提出并確立具體實(shí)現時(shí)間點(diǎn)，伴隨著(zhù)各地對供給側高耗能行業(yè)的限制，也將環(huán)保產(chǎn)業(yè)的地位提到了新的高度。相對來(lái)說(shuō)，目前國內環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)基本完善，但對二氧化碳等溫室氣體的監測仍然缺乏。
